宋清輝：A股深度回調機會大於風險

2015年7月27日晚間，中國證監會發布的消息顯示，清理場外配資的進程仍在繼續，與此同時還緊急發聲澄清“國家隊”撤出等不實消息，這意味著監管層仍在排除做空隱患，為後市A股的慢牛行情提供條件。而該日股票超預期下跌的原因，除了與多重利空消息綜合影響所致之外（有市場自身調解的需要，也有外圍利空消息的影響），也與該次監管層繼續清理場外配資呈現出正相關關系。在連續多日反彈之後，A股在該日遭遇的壹次大幅調整超過了市場各方的預期。但是，對投資者而言，這次面臨的投資機遇也大於風險。

 

2015年7月27日的深度回調之後，下行空間恐已不大。同時，增持潮與回購潮也起到了很大的托底作用。例如2015年7月以來，各家上市公司響應監管層維穩號召，頻發“托底式”回購計劃，據不完全統計，2015年7月以來，約有60家上市公司發布了回購計劃。以萬科A為例，就拋出了100億元的回購計劃，其設定的回購價格上限為13.7元/股。而2015年7月27日萬科A股價收於14.2元/股，相比公司設定的回購價格下跌空間已經不大。

 

此外，政策維穩組合拳仍將會繼續四處出擊。管理層維穩的態度很堅決，如果股市有再度大幅下跌的跡象，預計管理層會連續放出利好。例如下調印花稅、降準降息等措施都是管理層手中的重磅利好。與此同時，以證金公司為代表的“國家隊”資金“彈藥”依然充足，保守估計約有萬億元以上的規模。